印度人狂借网贷不还！中资网贷出海六年，百家中资平台亏 70 亿退场

带着国内跑通的放贷模式冲进印度市场的中资网贷，最终没能等来预期的财富盛宴。

最新行业统计数据显示，六年时间里，先后进场的百余家中国背景网贷平台超九成已清仓退场，行业整体累计亏损超过 70 亿元。

曾经被视作数字借贷蓝海的南亚市场，最终成了不少资本折戟的滑铁卢。

淘金潮起：奔赴南亚的放贷热潮

2019 年前后，国内消费金融监管持续收紧，现金贷行业的增长空间不断收窄，手里攥着风控算法、放贷流程和催收经验的从业者们，开始把目光投向海外市场。

南亚次大陆上的印度，在当时几乎是所有从业者眼中的完美标的。

14 亿人口基数、超 6 亿智能手机用户、传统银行金融覆盖率不足一半、信用卡渗透率不到 5%，这组数据摆出来，像极了十几年前的中国市场。

更让从业者心动的是，当时印度对非银金融机构的贷款利率几乎没有硬性上限，也没有成体系的数字借贷监管规则，政策真空期里，到处都是赚快钱的机会。

不少从业者甚至在行业聚会上说，印度市场就是晚发展十年的中国，闭着眼布局都能吃到红利。

抱着 “复制国内经验、降维打击收割市场” 的想法，一批又一批中资平台扎堆涌入印度。

巅峰时期， 印度每 3 家线上借贷平台里，就有 1 家带有中资背景，前后进场的平台数量超过 110 家，累计投入的资金折合人民币接近 180 亿元。

360 旗下的摩比神奇巅峰时一天就能放出 6 万笔贷款，主打无需抵押、三分钟到账的小额产品。

小米把信贷产品直接预装到印度市场的手机里，依托硬件流量快速获客。

奇富、玖富等老牌玩家也带着全套运营和催收团队落地班加罗尔。

所有人都觉得，把国内验证过的 “高息覆盖高风险” 模式平移过去，躺着赚钱只是时间问题。

那两年的行业峰会上，印度市场是绝对的热门话题，没人怀疑这片蓝海的潜力，大家讨论的只是谁能先跑马圈地，谁能把规模做得更大。

很少有人去想，一套在特定社会环境里跑通的商业模式，换一片土壤会不会失灵。

坏账围城：被反向击穿的风控体系

现实的耳光来得比所有人预想的都快。平台们很快发现，在国内百试百灵的大数据风控模型，到了印度直接成了摆设。

当地的征信体系覆盖度极低，截至 2024 年也只有不到一成的民众有正式信用记录，广大农村地区更是完全空白。

很多人用虚假身份同时在十几个平台借款，压根没打算偿还。

催收环节的问题更致命。印度有 22 种官方语言和上千种方言，催收团队准备的英语、印地语标准话术，到了很多地区根本没用。

催收员照着脚本念完还款提示，对面可能传来一口听不懂的地方方言，鸡同鸭讲半天，对方没提还款，反倒追问能不能再提高额度。

超过 90% 的小额贷款还款仍依赖催收员上门现金收取，效率低、成本高，还经常吃闭门羹，遇到偏远地区，催收成本甚至比欠款金额还高。

违约成本太低，直接催生了全民 “撸贷” 的风气。

很多借款人把网贷 APP 当成免费提款机，借完就直接失联，甚至有人专门组团下载不同平台借款，把撸贷当成了副业。

更让平台头疼的是，一旦催收力度稍大，借款人就会反过来向监管部门投诉，指控平台暴力催收、发放高利贷。

有些借款人甚至会专门收集平台的违规点，反过来索要赔偿，把网贷当成了创收渠道。

很多中小平台本身就没有正规放贷牌照，被投诉后只能吃哑巴亏，钱收不回来还要面临罚款，两头受气。

短短几年时间，行业坏账率一路飙升。 头部平台的坏账率普遍突破 50%，中小平台更是直接攀升至 80%，放出去 100 块钱，最后能收回 20 块都算业绩优秀。

2020 年印度第四大民营银行 Yes Bank 被央行接管，大量中资平台托管在这家银行的资金被冻结，直接让三百多家平台的资金链一夜断裂，成了压垮很多中小玩家的第一波冲击。

站在局外人的角度回头看，这场溃败其实从一开始就写好了结局。

一帮在国内市场厮杀出来的从业者，带着一套经过验证的盈利模型，抱着 “趁监管没跟上赚快钱” 的心态扎进陌生市场，既没沉下心做本地化适配，也没认真调研当地的社会规则和信用环境。

平台想着用高息盖住坏账，走短线收割的路子。

当地借款人看着无门槛的贷款，抱着借到就是赚到的心态，违约成本几乎为零。

两边都没打算按长期经营的逻辑出牌，撞在一起自然是一地鸡毛。

说不上谁更精明，只是资本带着收割的心态进场，最后反被市场收割，本身就是商业世界里最常见的教训。

监管收紧：压垮市场的最后一根稻草

市场的混乱最终引来了监管的重拳，而这也彻底终结了中资网贷在印度的淘金梦。

2020 年，一名印度知名编剧因借贷后遭遇暴力催收不堪压力自杀，事件引发舆论哗然，也让印度监管部门开始全面整顿数字借贷行业。

2022 年 9 月，印度储备银行正式发布《数字借贷指南》，这套新规直接打在了平台的命门上：要求所有借贷数据必须存储在印度本土服务器，所有放贷平台必须持牌经营，严禁平台私自获取借款人手机通讯录、相册等个人信息，同时要求平台公开所有收费明细，不得隐藏费用。

新规落地后，没有牌照、数据不符合要求的平台直接失去了生存空间。

印度监管部门随后展开清理行动， 一次性封禁了 94 款带有中资背景的借贷应用，甚至在官方报告里，将这些违规 APP 和加密货币骗局归为同类金融风险。

后续监管还进一步划定了贷款利率上限，明确禁止暴力催收行为，彻底堵死了 “高息覆盖高坏账” 的盈利路径。

合规成本陡增，盈利模式失效，留在市场里的中资平台开始批量撤离。蚂蚁集团清仓了印度借贷平台的股权，小米暂停了印度市场的新增放贷业务，奇富、玖富等平台也陆续收缩业务、注销当地主体。

曾经占据近三分之一市场份额的中资网贷，到 2025 年市场占比已经不足 5%，绝大多数平台都带着亏损悄无声息地退出了这片市场。六年狂奔，最终只留下一地残局。

深度复盘：出海淘金的底层逻辑误区

作为长期观察商业出海的媒体人，在我看来，中资网贷折戟印度，从来不是 “印度人爱赖账” 这么简单的道德评判，而是一场典型的 “模式平移失败” 的商业案例，背后折射出很多中国企业出海的共性误区。

很多从业者容易陷入一种经验陷阱，觉得在国内跑通的商业模式，放到新兴市场就是降维打击，只要复制粘贴就能成功。

但实际上，任何商业模式成立都有对应的底层土壤 —— 国内网贷行业的发展，依托的是成熟的移动支付体系、覆盖广泛的征信系统、相对高效的司法催收体系，这些基础条件，印度市场都不具备。

跳过基础环境的适配，直接照搬业务模式，本质上是空中楼阁，看起来很美，一推就倒。 更值得警惕的是赚快钱的投机心态。

很多平台进场之初，就没打算做长期深耕，盯着的就是监管真空期的红利，想着趁规则完善之前捞一笔就走。

这种心态决定了它们不会投入成本做本地化团队、做合规建设、做用户运营，只会用最粗暴的方式放贷、催收，赚短期的快钱。

一旦监管风向变化或者市场环境波动，就只能仓皇退场，连止损的余地都没有。

这场溃败也给所有出海企业提了醒：人口红利不等于盈利红利，市场空白也不代表就能赚钱。

真正的全球化经营，从来不是带着收割的心态进入陌生市场，而是要扎根本地，尊重当地的监管规则、文化习惯和商业逻辑，把自己变成真正的本地企业，才能走得长远。

结语

中资网贷六年出海印度，最终以超九成平台退场、累计亏损超 70 亿元的结局收尾，是一堂生动的商业实践课。

它用真金白银的损失证明，没有放之四海而皆准的商业模式，也没有躺赚的新兴蓝海。

新兴市场的机会背后，藏着监管、文化、社会体系等一道道看不见的门槛。

想要在海外市场站稳脚跟，靠的不是过往的成功经验，而是沉下心做本地化的耐心，和对市场规则的敬畏。

否则，所谓的淘金之旅，最终只会变成资本的沉没成本。

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